Курсовая работа - Опционные стратегии

Дипломная работа по опционам

Опцион представляет собой контракт, дающий его владельцу право купить опцион "колл" или продать опцион "пут" определенное количество товаров или финансовых инструментов ценных бумаг по установленной цене цене использования в течение обусловленного времени в обмен на уплату некоторой суммы премии.

дипломная работа по опционам

В связи с этим необходимо отметить, что опцион — это дериватив, не требующий обязательного исполнения. Теория опционов, ее роль и задачи в рыночной экономике Опционом называется стандартный контракт, который удостоверяет право его владельца на приобретение или продажу фиксированного количества базового актива по установленной цене в срок, определенный.

Тема: Сущность теории опционов и ее роль в рыночной экономике

В момент покупки опциона не продаются и не покупаются указанные в нем активы, а покупается только право в будущем совершить сделку по их покупке или продаже. Суть опциона состоит в том, что он предоставляет одной из сторон сделки право выбора исполнить контракт или отказаться от его исполнения.

дипломная работа по опционам

За полученное право выбора покупатель опциона уплачивает продавцу определенное вознаграждение, называемое премией. Продавец опциона обязан исполнить свои контрактные обязательства, если покупатель опциона решает его исполнить. Опцион характеризуется как качественными, так и количественными параметрами.

Количественная характеристика опциона — это его тип опцион на покупку и опцион на продажу.

Оценка опционов

Количественными параметрами опционная являются: цена исполнения опцион цена, по которой владелец опциона может потребовать продать ему или купить у него ценные бумаги, являющиеся базисным активом опциона и премия опциона. Также существует еще ряд стоимостных характеристик опциона, которые называются внутренней и временной стоимостью опциона.

дипломная работа по опционам

Внутренняя стоимость — это разница между ценой исполнения опциона и текущей ценой базисного актива. Для продавца опциона "колл" ситуация обратная. Опцион обладает внутренней стоимостью только тогда, когда он "с выигрышем". Временная стоимость — величина, на которую размер премии превышает внутреннюю стоимость опциона. На временную стоимость влияет волатильность цены базового актива.

Размах курсовых колебаний рассчитывается на основании исторических изменений котировок. Чем выше цена базового актива, тем больше временная стоимость опциона, а также возрастает вероятность того, что при исполнении опцион окажется "с выигрышем".

Еще одним фактором, влияющим на внутреннюю стоимость опциона, является процентная ставка. Высокие процентные ставки приводят к повышению стоимости опциона "колл" и к снижению стоимости опциона "пут".

Размер рыночной стоимости опциона зависит от следующих факторов: - текущего значения базисного актива; - отношения между текущим значением базисного актива и ценой исполнения; - срока реализации опциона; - времени, оставшегося до даты истечения контракта; - волатильности цены базисного актива; - индивидуальной оценки участников рынка будущей волатильности цены базисного актива; - текущих безрисковых процентных ставок обычно дисконтных ставок краткосрочных казначейских векселей ; - типа опциона call или put ; - стиля опциона американский или европейский опцион ; - дипломная работа по опционам значений связанных активов, таких как фьючерсы на базисный актив; - специфических особенностей опциона; - влияния спроса и предложения на рынке опционов и на рынке базисного актива; - стабильности базисного актива; - доступной информации о текущих ценах и операциях с рынков базисных активов и рынков связанных активов; - индивидуальной оценки участников рынка будущего развития событий в финансовом мире.

Рынок опционов обладает рядом свойств, которые делают его более привлекательным для компаний по сравнению с наличным рынком: - опционы предоставляют возможность левереджа.

  1. У нас здесь маленький, закрытый мирок, никогда ни в чем не меняющийся, за исключением разве что незначительных деталей, совершенно стабильный -- от века к веку.
  2. Стратегии на бинарных опционах с маленькой суммой
  3. Торговля надежный робот
  4. Он протянул Хилвару руку, тот крепко сжал ее, но не мог, казалось, вымолвить ни слова.
  5. Вот тут еще можно было узнать секцию массивной стены.

Тогда как возможность использования левереджа на наличном рынке часто недоступна или обходится значительно дороже, чем при операциях с опционами. Например, не все наличные рынки позволяют проведение продаж без покрытия коротких продаж —short sale.

  • Работа в интернети без вложения
  • Фьючерс как соглашение о купле или продаже некоторого актива в определенном количестве в зафиксированный срок в будущем по цене оговоренной .
  • Ему не хотелось признаваться себе, что Хилвар превосходит его по развитию, но не было ни малейших сомнений в том, что дар друга общаться с животными простирается даже на это фантастическое существо.

Основная причина этого состоит в том, что размер комиссий определяется обычно как некоторый процент от величины реальных затрат при совершении сделки, а для рынка опционов они на порядок меньше, чем для наличного рынка. Опционы доступны на многие агрегированные экономические факторы, такие как индекс средней мировой процентной ставки, или индекс портфель ценных бумаг, что позволяет управлять риском всего портфеля с помощью одного финансового продукта.

Опционы и их роль на финансовом рынке

Тогда как, например, довольно проблематично торговать корзиной ценных бумаг на фондовом рынке. Все торговые стратегии можно разделить на два класса: статичные стратегии, когда после формирования портфеля его структура остается неизменной в течение определенного интервала времени, и динамичные стратегии, когда пропорции различных активов в портфеле динамично меняются при изменении ситуации на рынке.

Одна из наиболее привлекательных черт опционов заключается в нелинейности их функции выплат.

  • Стол для трейдинга
  • Аналитическая матрица, комбинирующая анализ ДДП и опенку опционов Интерпретация матрицы реальных опционов.
  • Наиболее известными контрактами на срочном рынке являются опционы.

В этом случае они позволяют с помощью статичной стратегии достигать такой же структуры выплат, как и динамичные стратегии, основанные на торговле базовыми активами. Но еще более важная экономическая роль опционов заключается в упрощении или замене динамичных стратегий.

Спрэд — это портфель опционов, состоящий из опционов одного вида, на одни и те же активы, но с разными ценами исполнения и или датами истечения. Причем одни из них являются длинными, а другие — короткими. В свою очередь спрэд подразделяется на вертикальный цилиндрический или денежныйгоризонтальный и диагональный. Вертикальный спрэд в свою очередь может объединять опционы с одной и той же датой истечения контрактов, но с различными ценами исполнения и наоборот. При этом дата исполнения продаваемого опциона дальше, чем дата исполнения покупаемого опциона.

Рассмотрим в качестве примера хеджирование портфеля с помощью опционов. Вместо защиты портфеля с помощью пут опционов возможно проведение стратегии торговли базовым активом на наличном рынке, которая обеспечивает такую же функцию выплат портфеля, как и опцион.

К сожалению, это утверждение верно только при определенных допущениях, в частности, динамичное страхование основано на допущении, что позиция может быть ликвидирована прежде,чем ее стоимость опустится ниже определенного уровня.

Если рынок движется быстрее чем ожидалось или если волатильность неожиданно скачкообразно возрослапересмотр портфеля может быть осуществлен слишком поздно,и динамичная стратегия потерпит крах, что не произошло бы в случае использования опционов. Сегодня финансовые институты динамично оценивают и управляют риском своего портфеля.

Курсовая работа - Опционные стратегии

Управление риском фактически означает управление функцией выплат портфеля. Учитывая свойство опционов увеличивать полноту рынка, они активно используются для достижения требуемой функции выплат. В результате опционы сместили фокус со статичной диверсификации на динамичное распределение риска во времени.

Оценка: Дата: Подпись: Санкт-Петербург г. Одна из первичных функций менеджмента распределение доступных ресурсов организации.

Классификация опционов и их содержание Различают два типа опционов. Опцион колл call предоставляет одной из сторон контракта, именуемой держателем опциона holderправо купить базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене - цене исполнения опциона, которая носит также название страйковой цены или просто страйка strike.

дипломная работа по опционам

Опцион колл называют также опционом на покупку, а опцион пут - опционом на продажу. Очевидно, что держателю опциона колл будет невыгодно использовать свое право, если к наступлению указанного срока рыночная спот-цена базисного актива окажется ниже страйка; в случае опциона пут ситуация противоположная. Возможность отказа не распространяется на другую сторону опционного контракта, которая обязана совершить покупку или продажу базисного актива по страйковой цене, если держатель опциона решает реализовать свое право.

Существуют две системы биржевых опционных контрактов: 1. Европейские опционы.

Исполнение допускается только на определенную в контракте дату или в течение ограниченного периода исполнения до срока истечения контракта. Американские опционы.

Стратегии работы с опционами PUT // Опционные стратегии

Могут исполняться в любой момент до определенной в контракте даты. Выделяется три основные классификации опционных контрактов: 2. По форме реализации можно выделить два основных вида опционов: - Опционы дипломная работа по опционам физической поставкой заложенных в его основу финансовых инструментов или товара. Опцион с физической поставкой при исполнении дает его владельцу право купить колл-опцион или продать пут-опцион установленное в опционе количество базисного актива по оговоренной цене.

По времени исполнения опционы подразделяются на такие, которые могут быть реализованы: - в любое время до окончания срока его действия, они называются американскими опционами; - в течение конкретного дипломная работа по опционам времени до истечения срока действия, они называются европейскими опционами; - автоматически до истечения срока действия, когда на рынке, на котором опцион торгуется, сложится ситуация, при которой стоимость лежащих в его основе инструментов в конкретное время торговой сессии выше для опциона колл или ниже для опциона пут цены его исполнения.

Такой опцион называется процентным. Он может быть исполнен так же, как и европейский, в течение конкретного периода времени перед датой прекращения его действия. По соотношению цены исполнения и текущей стоимости заложенных в основу опциона рыночных инструментов опционы подразделяются на: - опцион "без денег".

дипломная работа по опционам